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个人税延养老金对资产管理行业的影响及其应对——第三支柱对银行业的影响

 个人税延养老金对资产管理行业的影响及其应对——第三支柱对银行业的影响


  (一)有助于银行应对存款流失

  如前所述,海外经验表明,随着养老金体系不断完善,国民在银行体系内的预防性储蓄意愿不断减弱,居民存款占比相应下降。同样道理,预计随着我国养老体制发展完善,特别是投资属性显著的第三支柱养老金发展,居民的用于银行储蓄、银行理财将逐步减少,储蓄率下降。而银行大力拓展个人税延养老等养老金业务,特别是在《资管新规》发布,允许银行成立专门资产管理机构以后,第三支柱因为其投资属性就成了一个很好的业务抓手。同时,这也是一个把逐步减少的居民存款重新吸纳入银行体系的过程,实现国民储蓄在银行体系的内部循环。

  (二)成为资管新规下银行利润新增点

  目前预期收益型银行理财产品受到资管新规的严格约束,个人税延养老这类长期业务对保本保收益需求相对较弱,可以作为银行理财净值化转型的首选渠道。同时第三支柱也是银行资管公司更深度切入资产管理业务的良好抓手。一方面银行可以通过资产配置、主动管理、投资咨询等服务提取管理费用。这就将原来的存贷利差收入转变为代客理财的管理费收入,虽然利差收入减少,但由于资产管理业务占用资本少,仍可实现较高的资本收益率。另一方面增加中间业务收入。由于银行具有丰富的资产项目储备,而养老金还为这些项目提供低成本的长期资金,解决了银行资本充足率和资本回报率之间的矛盾。

  (三)养老金客户稳定,有助银行多元业务开拓

  能够参加养老金第三支柱的客户群体,收入水平相对较高,业务持续时间长,因此客户稳定性高,通过养老金就与其建立了长期稳固关系。因此可以带动诸如财富管理、消费金融、贷款等其他个人业务的开展,拓展新的收入来源和盈利方式。另一方面,养老金业务中,管理费是主要收入来源,其与资产规模高度相关,而受宏观经济周期影响较小,因此通过参与第三支柱资产管理业务,对银行传统的与经济周期密切相关的存贷业务形成了补充,能够提升经营稳健性。

                                                                                                                                                                  

 个人税延养老金对资产管理行业的影响及其应对——第三支柱对银行业的影响